Octubre confirma la retracción del crédito a los hogares, con la excepción de las hipotecas

El financiamiento destinado a los hogares cerró octubre sin indicios de recuperación. Así lo describe un informe elaborado por First Capital Group sobre la base de cifras del Banco Central, que muestra un comportamiento dispar entre las distintas líneas de crédito y una expansión general prácticamente nula cuando se descuenta el efecto de la inflación.

Tarjetas de crédito en retroceso

Los saldos financiados con tarjetas de crédito en pesos alcanzaron los $25,5 billones. Esa cifra representó una baja nominal de 0,4% respecto de septiembre y una caída real de 2,3% en el mes. En la comparación interanual, el retroceso ajustado por inflación llegó a 12,2%, un dato significativo considerando que octubre suele concentrar promociones comerciales vinculadas al Día de la Madre y a distintos aniversarios del comercio.

“la demanda está realizando un ajuste en sus gastos debido al estancamiento de su ingreso disponible”Guillermo Barbero, socio de First Capital Group

Según la lectura que propone Barbero, la contracción del consumo financiado explica que las campañas de descuentos no hayan logrado impulsar el uso de la tarjeta como herramienta de compra.

Préstamos personales y prendarios

Los préstamos personales sumaron $22,5 billones. Aunque en términos nominales registraron un aumento mensual de 1,3%, en términos reales cayeron 0,6% frente a septiembre y 8,3% en la comparación interanual. El informe señala además que en doce de los últimos trece meses esta línea retrocedió en términos reales. En paralelo, las entidades financieras priorizan la regularización de carteras con atrasos antes de ampliar la oferta, mientras los tomadores mantienen cautela frente a las tasas y condiciones vigentes.

Por su parte, los créditos prendarios llegaron a $6,8 billones, con una suba nominal mensual de 1,9% y una variación real prácticamente nula. En el acumulado anual acusan una caída real de 10,4%, que el informe asocia a la menor actividad del mercado de autos cero kilómetro durante octubre.

Hipotecas, la excepción del período

Los créditos hipotecarios, incluidos los ajustados por UVA, sumaron $9,6 billones y mostraron una expansión real de 3,3% mensual y de 23,7% interanual. Barbero atribuyó parte de ese comportamiento a la suba del valor del dólar y de las propiedades, además del fondeo a mediano plazo que sostiene la oferta bancaria.

En conjunto, el stock de préstamos en pesos al sector privado llegó a $111 billones, con un crecimiento nominal mensual de 2% y real de apenas 0,1%. Frente a octubre de 2025, cuando el stock era de $84,9 billones, la suba nominal fue de 30,7%, un avance que, medido en términos reales, queda muy por debajo de la variación nominal.