Mora familiar llega al 12,9% y se convierte en el registro más alto en más de veinte años

Los créditos bancarios otorgados a las familias acumularon en julio una morosidad del 12,9%, el valor más alto en más de dos décadas y un guarismo que volvió a colocar a los hogares por encima de las empresas en materia de irregularidad, según los datos publicados por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) en su Informe de Bancos.

El dato resultó elocuente por contraste: mientras la mora de los préstamos a familias se ubicó en 12,9%, la correspondiente al financiamiento a empresas alcanzó el 3,6%, y la del conjunto del sector privado se posicionó en 7,7%. El número de julio, en particular, describió una situación en la que los hogares soportaron una carga de atrasos marcadamente superior a la del resto del sistema.

Vamos a los números

La comparación interanual dejó al descubierto la magnitud del deterioro. En julio del año anterior, la irregularidad del financiamiento familiar se ubicaba en 5,6%, de modo que el registro más reciente reflejó un incremento de 7,3 puntos porcentuales y más que duplicó el guarismo de doce meses atrás. Frente a junio, en tanto, la suba fue de apenas 0,1 puntos, lo que sugiere que el indicador continúa escalando, aunque a un ritmo moderado.

El BCRA aclaró que el porcentaje de mora se calcula sobre la cartera de créditos y, por lo tanto, no equivale a la cantidad de familias endeudadas ni a la proporción de hogares con atrasos, una distinción clave para interpretar correctamente la cifra. En otras palabras, se trata de un cociente que refleja cuánto del financiamiento otorgado presenta dificultades de pago.

• Mora familiar en julio: 12,9%, máximo en más de dos décadas.
• Variación interanual: +7,3 puntos porcentuales, más del doble que en julio del año anterior.
• Variación mensual: +0,1 puntos respecto de junio.
• Mora empresarial: 3,6%, muy por debajo de la familiar.
• Mora total del sector privado: 7,7%.
• Probabilidad de incumplimiento de las familias: 3,9%, con caída de 0,5 puntos en el mes.
• Previsiones bancarias: 87,6% de la cartera irregular, +0,8 puntos frente a junio.

Por qué la mora subió mientras la probabilidad de default bajó

En el mismo informe, otro indicador se movió en dirección opuesta: la probabilidad de incumplimiento estimada para las familias cayó 0,5 puntos porcentuales y se ubicó en 3,9%. Esa medición calcula la posibilidad de que los deudores dejen de cumplir con sus obligaciones y, según explicó la autoridad monetaria, complementa el dato de morosidad sin sustituirlo.

La coexistencia de ambos movimientos se explica por la mecánica del indicador. El BCRA detalló que el aumento mensual de la mora estuvo asociado tanto al crecimiento real de los créditos irregulares como a una reducción del financiamiento total en términos reales. Al achicarse el denominador —es decir, el stock de préstamos—, los préstamos con problemas ganaron peso relativo dentro de la cartera. A su vez, el ritmo de incremento de los créditos irregulares perdió velocidad, lo que permitió que la probabilidad estimada de incumplimiento descendiera.

En materia de previsionamiento, los bancos mantuvieron un colchon equivalente al 87,6% de la cartera irregular, 0,8 puntos porcentuales por encima de junio. Medidas sobre la totalidad de los préstamos al sector privado, esas previsiones representaban el 6,7%, un nivel que el informe describió como consistente con los estándares de cobertura del sistema.