Cinco consultoras privadas coincidieron en una desaceleración del Indice de Precios al Consumidor durante agosto

Las mediciones semanales de cinco consultoras economicas arrojaron un cuadro consistente para el mes de agosto: el Indice de Precios al Consumidor habria cerrado con una variacion ubicada en un rango comprendido entre el 1,4% y el 1,9%, lo que represento una desaceleracion clara respecto del 2,1% registrado en julio, segun las estimaciones dadas a conocer en las ultimas jornadas por esas firmas.

La estimacion mas baja fue aportada por la Fundacion Libertad y Progreso, con 1,4%, seguida por EcoGo, con 1,5%; C&T Asesores Economicos, con 1,6%; Analytica, con 1,7%; e Invecq, con 1,9%. La convergencia de las cinco proyecciones en un intervalo acotado, de apenas cinco decimas porcentuales entre el piso y el techo, fue leida por los especialistas como una senal de consistencia en el proceso de moderacion de los precios durante el periodo analizado.

Alimentos y bebidas, el rubro que tracciono la baja

El rubro de alimentos y bebidas fue identificado por las consultoras como el principal responsable de la moderacion del indice general. De acuerdo con la Fundacion Libertad y Progreso, ese segmento subio 1,1% durante agosto, una variacion acotada si se considera su ponderacion dentro de la canasta que mide el organismo oficial de estadisticas. Por su parte, EcoGo detecto un aumento de apenas 0,3% en alimentos durante la ultima semana del mes, lo que llevo a la firma a reducir en 0,1 punto porcentual su proyeccion respecto del relevamiento previo.

Invecq, en tanto, registro una caida de 0,1% en los precios durante la cuarta semana del mes, un movimiento marginal pero que los analistas interpretaron como una senal de menor presion hacia el cierre del periodo. En el promedio de las ultimas cuatro semanas, las verduras acumularon una suba de 5,6% y las frutas, de 2,6%, mientras que carnes y derivados subieron 0,7% y el resto de los alimentos, 0,9%. Esos incrementos superaron el promedio del rubro, aunque no alcanzaron para revertir la tendencia general a la baja que predominó en agosto.

Servicios privados, combustible y tipo de cambio, las variables bajo observacion

El comportamiento de los servicios privados mantiene una dinamica distinta a la de los bienes. Internet y telefonia celular registran subas superiores al 2% mensual, un ritmo que los ubica por encima del indice general y que les otorga un peso creciente dentro de los rubros que el consumidor enfrenta de forma recurrente. En la medida en que esos servicios continúen ajustandose por encima del promedio, la moderacion del indice tendera a compensar ese arrastre con menores subas en otros componentes.

El precio del combustible suma un elemento de incertidumbre hacia septiembre. El barril de Brent, referencia habitual para el mercado local, cerro la semana pasada a USD 95, por encima de los USD 90 que YPF habia tomado como base para el ultimo ajuste en surtidor. Esa diferencia de cinco dolares por unidad abre la posibilidad de un nuevo aumento en el precio de la nafta y el gasoil, lo que tendria impacto tanto en el transporte de cargas como en la cadena de distribucion de alimentos y, por esa via, en los precios al consumidor.

Perspectivas para los proximos meses

Para los proximos meses, los economistas que midieron la inflacion de agosto no anticiparon una caida rapida ni pronunciada del indicador. Ricardo Delgado, de Analytica, proyecto que la inflacion transitara entre 1% y 2% hasta fin de ano, con registros ubicados en la zona del uno coma. Para septiembre, en particular, estimo un resultado parecido al de agosto o, eventualmente, algo mas alto, en funcion del comportamiento que registren el tipo de cambio, los combustibles y los servicios aun pendientes de ajuste.

• Fundacion Libertad y Progreso: 1,4%
• EcoGo: 1,5%
• C&T Asesores Economicos: 1,6%
• Analytica: 1,7%
• Invecq: 1,9%