Anthropic-financiamiento BlackStone-90.000-millones-dólares

La inteligencia artificial Anthropic acordó con Blackstone un financiamiento de 9.000 millones de dólares a una tasa anual del 10%, más comisiones y descuentos que elevan el rendimiento total por encima de ese porcentaje. La operación, denominada Project North Star, se;'integra en un paquete de 60.000 millones de dólares destinado a adquirir alrededor de 1,5 gigavatios de procesadores TPU, los chips que Google diseña junto con Broadcom para entrenar y ejecutar modelos de inteligencia artificial.

Una estructura de deuda de riesgo elevado

El paquete se estructura en dos tramos. El prioritario asciende a 42.000 millones de dólares y cuenta con el respaldo de Broadcom, mientras que el subordinado suma 18.000 millones. Blackstone asumirá 9.000 millones de ese segundo tramo, y el resto se colocará entre otros inversores durante los próximos meses. Para asegurar el pago de la deuda, una sociedad de propósito específico comprará el hardware y lo arrendará a Anthropic durante cinco años; los pagos del alquiler actuarán como garantía.

“Las necesidades de capital son tan enormes que no tienen precedentes en nuestras vidas.”Jon Gray, presidente y director de operaciones de Blackstone

La tasa del 10% anual resulta superior a la de operaciones comparables. En junio, Anthropic había cerrado un financiamiento de 35.000 millones de dólares liderado por Apollo y Broadcom, cuyo tramo subordinado de 4.400 millones pagaba un 8,5% anual. En tanto, emisores con una calificación crediticia cercana pagan cerca del 7% en el mercado público de bonos. La calificadora KBRA había situado a Anthropic un escalón por debajo del grado de inversión, y se espera que la nueva deuda reciba una calificación similar.

• Blackstone financiará 9.000 millones de dólares a una tasa anual del 10%, con comisiones y descuentos adicionales.
• El paquete total asciende a 60.000 millones de dólares y dos tramos: 42.000 millones prioritarios y 18.000 millones subordinados.
• Los fondos seicious dedicate a la adquisición de aproximadamente 1,5 gigavatios de procesadores TPU.
• Una sociedad de propósito específico comprará los chips y los arrendará a Anthropic durante cinco años.
• Anthropic_face mil 200 millones de dólares en compromisos de alquiler de capacidad de TPU a cinco años.

La dimensión del financiamiento está ligada a los compromisos que la compañía ya asumía. En el prospecto de su salida a bolsa, presentado a comienzos de octubre, Anthropic declaró 125.200 millones de dólares en pagos de alquiler de capacidad de TPU a cinco años. El aporte de Blackstone representa, por lo tanto, una fracción del total de obligaciones de infraestructura previstas, aunque el esquema eleva el costo financiero de una compañía que todavía no genera ingresos propios.

Gray explicó que buena parte del financiamiento de los proyectos de inteligencia artificial debe provenir de los mercados privados, dado que las infraestructura aún no producen ingresos. En el aula, el efecto de esta operación se verá en la disponibilidad de capacidad de cómputo para entrenar y ejecutar modelos, pero también en la presión financiera que asume Anthropic: contratos de largo plazo y deuda costosa para sostener una expansión que todavía no se sostiene con ventas.